台积电2024年第四季毛利率达59.0%,较前季上升120个基点,主要因产能利用率提升及生产力增加。然而,3奈米技术量产的稀释效应部分抵消了这些收益。展望2025年第一季,毛利率中位数预估为58.0%,但2奈米和CoWoS技术扩张相关的量产成本,以及海外晶圆厂的稀释效应将带来挑战。

黄仁昭指出,海外晶圆厂如熊本及亚利桑那州的量产,将使毛利率稀释影响从2025年第一季的不足100个基点逐渐扩大。此外,台湾电价上涨及2奈米相关量产成本,预计对毛利率影响达1%。尽管如此,台积电预期长期毛利率仍可维持在53%以上。

台积电财务长黄仁昭。台积电提供
台积电财务长黄仁昭。台积电提供

台积电资本支出规划以长期结构性市场需求为基础。2024年实际资本支出达297.6亿美元,略低于原先预估的300亿美元。2025年资本支出将提升至380亿至420亿美元,平均400亿美元,创历史新高。其中,约70%将投资于先进制程技术,包括3奈米及2奈米,以满足AI及高效能运算(HPC)需求。

此外,10-20%的资本支出将用于特殊制程技术,另有10-20%投入先进封装、测试及光罩制作等项目。随著新产能的折旧费用增加,2025年折旧费用将比前一年增长高个位数百分比。

台积电的竞争优势来自领先的技术能力、成本控制及高效的生产力。黄仁昭强调,随著全球制造据点的扩展,包括美国亚利桑那州、日本及德国的新厂建设,公司将进一步提升市场竞争力。

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