从资金动能观察，股票型ETF上周吸金278.79亿美元，其中美股占比过半、净流入145.03亿美元，较前周增43%。欧洲也有17.46亿美元净流入，较上周倍增。反观亚洲资金明显净流出，其中，中国34.76亿美元、亚洲区整体21.42亿美元、日本7.4亿美元。产业方面，科技、金融与工业为资金流入最多领域，核心消费、不动产与公用事业则面临资金流出。
随著《大而美法案》过关，美国国会预算办公室预估未来十年财政赤字将增加3.3兆美元，引发债市压力，美国公债指数近周下跌0.25%，但企业债与新兴市场债则表现相对稳健。富兰克林证券投顾认为，若川普7月9日后对各国开征关税，可能税率从10%至70%，虽短期具谈判意图，但仍可能扰动股债市场情绪，建议投资人以多元分散、全方位组合配置因应，核心可布局平衡型基金、复合债与非投资级债基金。
富兰克林坦伯顿科技基金经理人马修．席欧帕表示，若川普推动关税重设，硬体与半导体将面临冲击，供应链重组或制造回流将推升成本，不利需求；但AI基础建设领域相对具有韧性，网路服务、媒体与软体等业者对关税具抗性，建议长线可聚焦科技创新产业。
债市方面，富兰克林指出近周固定收益型ETF资金流入缩水六成至61.91亿美元，其中美国债市小幅流出8800万美元，亚洲与欧洲债市则分别流入22.01亿与12.85亿美元。依信用等级区分，投资等级债出现11.69亿美元资金流出，非投资级债获11.65亿美元净流入。富兰克林坦伯顿公司债基金经理人葛伦．华勒认为，非投资级企业财务体质尚称健康，违约风险温和，技术面仍利多，供给端有限，形成需求大于供给的态势。
全球债市部分，富兰克林坦伯顿全球债券基金经理人麦可．哈森泰博指出，许多新兴国家通膨降至目标水准，央行维持宽松政策，且当地公债殖利率高于美国，在美元走弱下更具汇兑收益空间。看好亚洲、拉美与非洲等地区本币债券资产于下半年表现潜力。富兰克林强调，尽管全球政治与关税风险仍存，但若能适度配置非美元资产，仍可在震荡市中捕捉机会。
延伸閱讀：关税战停90天
點擊閱讀下一則新聞
