英特尔第二季营收为128.6亿美元、年减7.3%,优于分析师预期,净损29亿美元,高于去年同期亏损16.1亿美元的表现,这也是英特尔连续六季亏损,税后每股亏损达0.10美元,也逊于市场预期的0.011美元,主要是因为一次性成本认列所致。

此外,英特尔先前还公布一份19亿美元的重组计划,18亿美元于第二季认列,包括14亿美元的遣散费与4.16美元的资产减记。此外,英特尔还宣布年底前裁员15%,员工人数将从9.95万人减至7.5万人。

陈立武还表示,过去几年,公司投资太快又太多,这使得晶圆厂分布以不必要的分散与利用率不足,并强调公司未来在Intel 14A制程,将采用已确认的客户承诺来打造,未来不会再有空头支票,让每项投资案就具有经济效益。

陆行之发文表达对这次英特尔财报的看法:

集中产线资源:不像过去4年(Pat 在位的四年), Intel即使有些厂产能利用率不到50%,为了技术演进还是持续扩厂,新CEO上任决定以后建产能多少要有客户订单支持,并停止德国,波兰的扩厂计划,减缓俄亥俄州扩厂,并把哥斯大黎加的封测产能整合到越南及马来西亚,我们相信明年Intel资本开支有机会低于今年的180亿美元,公司的折旧费用,自由现金流出也会受到控制。

18A/14A:Intel 没打算放弃18A的量产,但18A Panther Lake SKU量产规模及时间 (2025年底launch,但不知道多少量) 已经明显落后前CEO的预期, 而外部代工客户也还要等内部客户成功大量采用才拿得到,应该也要等到2026了吧,18A的投资比14A少些,靠著内部客户就可以有合理获利;14A的研发是除了内部客户外也有外部客户的特殊要求,不管如何,Intel 都要跟台积电在晶片速度,成本,良率,time to market 正面对决,我们认为短期看起来还是困难重重,但至少陈总比Pat清楚台积电强在哪里。需要内部/外部客户都用的14A,要是没有足够的产品支撑可接受的营收及获利,Intel 甚至可以不投资。

Server CPU:我记得之前Pat 宣布要在2H24量产的 3 EUV Granite Rapids 已经延后在今年量产了,公司说市场份额增加需要时间,而且multi-threading 的P-cores 设计有些问题要修正。

AI GPU: 跟AMD之前的问题类似(AMD已经在改善中),陈总说公司的AI晶片缺乏系统软体堆叠及策略,公司要了解AI系统如何运作再来设计软体,系统,然后才是晶片。看起来其AI GPU的问题很大,设计,软体,系统架构都有问题。


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