非投等债+主动式ETF！中信推出00981D　将于8/26正式开募

中信投信指出，历史资料显示，违约率相对较低的BB级债券占比已从1999年的33%，上升至2024年的52%，成为非投等债的主流，显示企业财务体质与偿债能力全面提升。2009年金融风暴后，市场低利率环境有助企业筹资、降低利息成本、提升获利，非投等债平均违约率下降，报酬潜力相对优于公债与投资等级债。

00981D基金经理人陈昱彰表示，美国虽处于高赤字与降息预期交错阶段，但经济基本面仍稳健，未来12个月进入衰退的机率不高。美元指数目前位于低档区，投资人若此时布局美元计价的00981D，未来美元回升可望带来额外汇兑收益，加上非投等债高票息特性，长期持有有助缓冲利率波动风险。

陈昱彰强调，00981D相较被动追踪式债券ETF具四大优势：一是可灵活调整债券存续期间；二是在景气转弱时调整信用曝险，降低非投等债比重并增持公债或投资等级债；三是可挑选同发行人中票息率较高的个券，优化收益；四是具备依市况动态调整部位的弹性。

投资策略上，00981D将透过三大主动策略争取超额报酬：首先在高殖利率时点进场；其次把握「堕落天使」债券降评超卖的加码机会；最后精选票息率较高的债券标的，创造资本利得可能。

00981D发行价为10元，采月配息机制，中信投信认为，随市场波动加剧，单纯追踪指数难以因应，主动式操作结合收益潜力与灵活策略，将有机会成为偏好现金流、波动低于股票、且希望小额布局的投资人长期配置新选项。