回归经济数据与降息路径　法人点出Q4投资「三迎策略」

富兰克林证券投顾指出，随著关税争端趋于稳定，市场逐渐消化高关税环境，焦点将转向经济数据与联准会政策路径。预期全球景气虽放缓但具韧性，降息重启营造宽松资金环境，搭配AI、国防军工及基础建设需求，风险资产多头可望延续。值得注意的是，美国总统川普秋季将提名新任联准会主席，市场对联准会独立性高度关注，美元偏弱格局下，非美元资产配置价值更受青睐。

富兰克林证券投顾建议第四季采取「三迎策略」：

迎降息：首选美国平衡型基金与非投资等级债券型基金，受惠降息周期，企业违约风险可望降低。

迎顺风：看好非美元资产，包括全球债券、新兴市场当地货币债与日本股票基金，并建议投资组合纳入5%~10%黄金基金以增强抗震性。

迎旺季：AI题材持续火热，看好美国科技与创新科技基金，把握数位转型投资机会。

富兰克林坦伯顿公司债基金经理人葛伦．华勒指出，美国非投资等级公司体质改善，逾半数信评在BB以上，金融业最受惠于监管松绑与降息环境。

富兰克林坦伯顿新兴国家固定收益基金经理人麦可．哈森泰博则认为，美元疲弱利多新兴市场当地货币债，印度、马来西亚、墨西哥、巴西及南非、埃及等边境市场具高殖利率题材。

富兰克林坦伯顿科技基金经理人强纳森．柯堤斯则看好AI长期价值，基金七成持股聚焦AI与十大数位转型主题，并参与未上市公司投资。

富兰克林黄金基金经理人史蒂芬．兰德表示，金价高档推升金矿股获利与并购潮，中小型金矿股优先受惠。富兰克林坦伯顿日本基金经理人邱正松则强调，日本企业治理改革推动库藏股买回与股利政策，吸引资金回流日股。

富兰克林证券投顾认为，第四季在政策宽松与旺季效应下，建议投资人灵活采取三迎策略，布局股债金多元资产，掌握新贸易秩序下的投资契机。