富兰克林证券投顾分析，美股多头格局稳健延续，即使本益比攀升至25倍、AI族群估值泡沫疑虑升高，但企业基本面仍具支撑力。截至10月10日，标普500指数第三季获利年增预估达8.8%，若扣除能源类股，成长更上看9.6%。法人指出，短线虽受大厂财报与美中贸易角力干扰，但联准会维持宽松政策基调，加上美企获利续扬，仍有望支撑美股后市续攻。
除AI与大型科技股外，近期最大亮点为小型股的强势回归。第三季罗素2000指数大涨12.1%，超越标普500的7.8%与那斯达克的11.2%，成为市场焦点。富兰克林证券投顾指出，过去两年资金集中于AI巨头，小型股长期被低估，但季获利年增率预估高达43.3%，在11大产业中有8项呈现正成长，反映整体中小企业营运体质明显回升。
从估值角度来看，目前超过六成的小型股仍处于折价区间，罗素2000相对于史坦普500的折价幅度更逼近2008年金融海啸以来最大水准，显示其投资价值正逐步浮现。法人认为，在联准会即将启动降息周期、融资成本下降的背景下，小型股将受惠于资金回流与宽松环境，对积极型投资人而言，具备不错的卫星资产配置潜力。
美盛锐思美国小型公司机会基金经理人吉姆‧斯托菲尔（Jim Stoeffel）进一步指出，小型股正迎来结构性转折，在降息预期与获利改善双重驱动下，罗素2000指数近期创下历史新高，并自今年4月8日市场低点以来表现持续领先大型股。他表示，随著长达两年的获利衰退期接近尾声，美国中小企业财报表现与资本回报率可望显著回升；再加上评价面仍具吸引力，未来在资产负债表健全化、现金流改善及产业结构调整下，小型股有机会成为下一阶段美股成长动能的关键推手。
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