法人指出，美国9月通膨低于市场预期，使10月降息1码的机率提升，加上企业获利与经济韧性皆优于市场原先担忧，美股轧空力道延续至第四季，使具有成长与降息双优势的主题型ETF成为市场关注焦点。根据CMoney数据，截至10月23日，海外股票ETF受益人数自9月底的150.76万人攀升至153.36万人，显示资金涌入力道持续加温。
观察个别ETF，新光美国电力基建（009805）、第一金太空卫星（00910）、国泰数位支付（00909）等受益人数皆在10月成长逾三成，显示市场买气集中在电力与基础建设、太空通信与支付科技等强势题材。
美国电网产业成为本波资金关注重心。新光美国电力基建（009805）ETF经理人刘恒志分析，美国AI技术蓬勃发展带动算力需求急速提升，然当地发电与输配电设备普遍老旧，新电力建设进展缓慢，供电缺口不断扩大。电网企业成为AI成长红利的直接受益者，今年以来相关指数表现优于大盘。彭博统计显示，截至10月27日止，「NYSE FactSet美国电力基建息收指数」今年以来上涨25.08%，明显领先标普500、道琼与那斯达克等主要指数。
政策方面，市场更关注川普政府明年可能推动的能源「去监管」改革，包含大幅加速资料中心接入电网的审批流程，从过去动辄耗时数年缩短至60天内完成。刘恒志认为，此举堪称美国能源政策的重大转折，意味电力投资将急速启动，并与AI建设需求加乘，推升电网基建发展进入全面提速阶段。
展望后市，ETF投资专家表示，美国正式进入川普时代后，政策节奏快速且改革幅度大，市场波动虽增，但机会也更多。第四季投资布局可以回到产业与经济基本面，锁定具备政策支持与科技成长双引擎的主题，例如AI科技、电网基建、航太卫星与数位支付等领域。尤其电力产业具备稳定现金流，又搭上AI用电扩张浪潮，不仅有供给改善的长期题材，更存在小型核能等前瞻能源发展空间，可望成为未来美股最具韧性的核心投资主轴之一。
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