NAND Flash涨势延续！Q3价格季涨5～10%　手机需求疲弱压抑涨幅

在Client SSD方面，OEM/ODM通路上半年去库存进度超预期，为第三季回补铺货挹注动能。受惠于Windows 10停用与新一代CPU上市，带动全球换机潮，加上中国市场掀起DeepSeek AI一体机热潮，有助推升Client SSD需求。部分原厂积极主打大容量QLC产品，也进一步扩大出货，预估第三季Client SSD合约价将季增3%至8%。

Enterprise SSD则因云端与AI应用双引擎驱动，需求旺盛。NVIDIA Blackwell平台出货动能强劲，尤其北美与中国一线客户订单持续涌入，推升第三季企业级SSD需求。不过供应链交货略显吃紧，部分原厂先前削减产能，加剧短期供需紧张，带动合约价季增5%至10%。

相较之下，行动装置用的eMMC与UFS产品表现平平。TrendForce指出，虽然中国延续消费电子补贴政策，但多数需求已被提前拉货消化，加上美国关税效应递减，第三季eMMC需求趋缓，价格季增空间仅约0%至5%。虽然低阶产品供给缩减、wafer成本上升，但模组厂出货受限，价格走势受到压抑。UFS则面临智慧手机需求不确定、车用市场尚未成长成型，第三季仍是「旺季不旺」，合约价同样落在季增0%至5%。

整体而言，TrendForce认为，在原厂优先供应终端应用、模组厂wafer库存走升的背景下，第三季模组厂采购态度转趋保守。然而，供给端NAND Flash总产出减少，搭配原厂聚焦高毛利产品并减少wafer供应，预期第三季wafer价格将季增8%至13%，成为带动整体NAND市场价涨的关键。