野村投信全球整合投资方案部主管、00980A野村台湾智慧优选主动式ETF经理人游景德分析，根据2008年以来统计，台股7月平均报酬为全年下半年最佳，投资胜率亦相对理想。然而，历年7月表现波动大，最差与最佳月份报酬差距高达17个百分点以上，显示布局策略需兼顾风险控管与灵活调整。
游景德指出，今年以来台股加权指数虽呈现反弹，但年初至今仍下跌近3%，与美股创高走势形成对比，反映市场对台湾企业受关税压力与出口疲弱的疑虑仍未完全消除。
游景德强调，虽然台积电撑起大盘表现，但其股价近期才刚回到年初水准，许多出口导向的中小型电子股则仍在低档盘整，指数与个股间产生明显结构性落差。在此背景下，AI相关个股凭借内外资资金积极涌入，续创新高，不仅本益比突破历史区间，更反映市场对其中长期获利成长的信心。即便短线面临筹码过热与不确定性，AI题材仍是现阶段兼具成长性与抗风险能力的主轴。
观察6月营收表现，多数企业因上半年抢搭关税拉货潮而缴出亮眼成绩，普遍呈双位数成长，反映出投资人对后市的乐观情绪。然而，野村投信提醒，第二季汇损压力或尚未完全反映于股价中，部分厂商从原料采购到生产成本可能出现更进一步毛利压缩，尤以代工型企业为甚，若无涨价能力，势必面临毛利与获利双重下修压力。相对而言，具涨价能力与高市占优势的产业龙头，如台积电、伺服器与半导体供应链的核心厂商，仍具备较佳的抗风险与成长潜力。
针对投资配置策略，野村00980A主动式ETF目前涵盖上市与上柜共50至80档股票，以上市大型权值股为主，占比达75%，单一持股比例不超过10%，前十大持股合计占比约40%，产业分布则涵盖电子全产业链、金融保险、文创、运动休闲与航运等。游景德表示，面对近期市场波动，团队将依照市况弹性调整「成长」、「价值」与「动能」选股风格的权重，掌握产业与资金轮动脉络，灵活布局。
00980A近期减码电子零组件与通路等波动较大的次产业，转而加码具基本面支撑与内需消费题材的电脑周边、运动休闲与金融保险族群，不仅有望受惠于除权息旺季吸引资金回流，也可望成为台股盘面轮动中的支撑力道。游景德总结，台股虽面临外部压力与筹码震荡，但只要紧抓AI长线趋势与本土内需机会，配合主动选股与动态调整，仍有望在震荡市中创造优于大盘的报酬。
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