不只关注汇损冲击！台积电法说会前夕专家提5大观察重点

台积电6月营收2637亿元，月减17.7%，年增26.9%，今年第二季营收约为9338.6亿元，季增11.27%、年增38.65%。

台积电第二季财测，以美元计价营收将来到284亿美元至292亿美元，再创单季历史新高，季增幅度达到13%，汇率以1美元兑新台币32.5元假设，毛利率预估介于57%至59%，营益率则落在47%至49%，对于全年展望仍为美元营收年增24～26%。若以预估汇率来算，台积电第二季营收应落在9230亿～9490亿元，台积电第二季实际营收落在中位数。市场也关注新台币升值对于实际汇损影响。

Brady Wang则是表示，台积电在先进制程进展将是观察重点，包括 N2 制程的研发进度、量产时程、主要客户的导入情况，以及相关产能规划。目前市场上尚无其他业者推出相同等级的制程技术。

先进封装方面，客户需求趋于多元，除了 CoWoS，也包括 CoPoS、SoIC、WMCM 和 SoW 等技术，各项技术可因应不同应用场景与客户需求，产能配置呈现多样化。

台积电在海外晶圆厂建设进展亦值得关注。如美国亚利桑那州 Fab 21 第二与第三期预计可提前约六个月完工，可能受惠于第一期累积的经验。同时，也将关注新厂投入营运后，对整体营运表现与毛利率的潜在影响。

此外，AI 应用仍是驱动先进制程需求的重要动能，预期有助于维持超过九成的产能利用。Counterpoint Research 将持续观察台积电对 AI 需求性的看法，以及对其他应用市场如工业与车用半导体的展望。