台达电法说会｜AI营收比重近3成　辉达GB300若想导入HVDC可弹性因应

郑平指出，目前AI伺服器业务主要由伺服器电源（占营收22%）与冷却系统（约占5%）构成，第二季这两大业务共计贡献近三成营收，并推升整体毛利率季增约3.5个百分点。法人关注AI产品毛利是否高于企业平均，他坦言，AI相关电源与冷却系统毛利确实较佳，特别是冷却系统（如Liquid to Air）具高市占率，目前仍供不应求，预期下半年仍有新客户加入。

台达电回应，目前AI电源设计以Power Shelf（机架式电源）为主，下一阶段则为Power Rack（电源机柜），将结合独立机柜与冷却功能。辉达规划于2027年全面导入HVDC电源架构，台达电多年来已深耕HVDC技术，具备相关经验与供应能力，若客户提前释出需求，如GB300平台导入，亦能弹性因应。

针对产能调配，台达电指出，泰国新厂目前已有三座厂房启用、三座兴建中，未来将视地缘政治与美方关税政策调整扩产规模。若美方对泰国产品维持36%关税，客户的确可能会有调整需求，届时美国厂区将聚焦强化系统组装能力，以因应客户「在地制造」的需求。

台达电积极推动模组化资料中心解决方案，包括货柜型AI机房，已推出标准化AI方案，整合电源、冷却与机架系统，并看好一站式服务需求持续升温，未来将扩编服务型业务团队，并不排除透过并购方式加速布局。

在财务面，台达电强调第二季关税影响极低，仅少部分费用列入销售费用与运费科目。针对部分客制NRE回收收入，则优先回转至研发支出，其余认列于业外收益，不计入营收。台达电也说明，目前美国制造仍是主要方向，大型机建会在中国，组装在台湾，泰国则是负责中段，最后由美国负责系统，但是较大的生产据点通常需要2到3年才能建立。