美国联准会Fed主席鲍尔于全球央行年会发表演说，国泰世华银解读市场展望指出，这次鲍尔主要释出3大讯息，包括就业风险升温、关税影响通膨与政策立场转向。国泰世华银表示，在就业风险升温部分，劳动市场下行风险增加，若恶化恐引发裁员与失业率攀升。关税影响通膨方面，未来数月仍将持续发酵，但属一次性冲击为主。政策立场转向方面，在利率仍高于中性水准下，风险变化可能迫使联准会调整政策立场。
展望2025年下半年降息空间及幅度，国泰世华银表示，预期9月降息一码，12月再降一码，全年共两码；鲍尔明确指出劳动市场下行风险升温，强化9月重启降息的可能性；然而，仍需留意通膨数据，在企业可能持续将关税成本转嫁至下游的背景下，通膨压力仍未完全消退，意味著9月之后的降息步伐仍具高度不确定性。
展望股、债、汇市的后续表现部分，国泰世华银分析，股市部分，美股基本面持续改善，关税不确定性趋于明朗，加上「大而美法案」推进及各国加大投资，市场上修企业获利预测，然而，美股屡创新高，评价已处高档，市场对联准会降息步伐及产业消息仍高度敏感，恐加剧波动，建议采「买进持有、逢回加码」策略。
债市部分，国泰世华银表示，市场预期9月降息机率已由70%升至80%，全年降息幅度则由48个基点上修至56个基点；后续需关注9月5日非农就业报告与9月11日美国消费者物价指数（CPI）数据；若失业率未明显恶化，但通膨持续上行，年底降息预期恐下修，短线利率可能反弹。中长期来看，随联准会理事会立场趋鸽，并配合关税影响逐步消退，降息方向不变，甚至存在加速降息的可能，将引导利率回落。
汇市部分，国泰世华银表示，随著联准会重启降息，其他主要央行则放缓宽松步伐，国内外利差进一步收敛，美元走势预期维持低档偏弱，短线反弹空间有限。
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