胡俊礼表示，本轮 AI 热潮已不再仅停留在模型与应用层面，而是由企业资本支出明显加速带动。随著资料中心扩张、算力需求再上台阶，AI 产业进入更深度的商业化阶段。聊天机器人需求推升云端流量逾 25 倍，而下一波「代理型 AI」与「物理 AI」（如机器人、自驾车）将进一步刺激高阶运算需求。瑞银预估，2026 到 2030 年全球 AI 资本支出累计上看 4.7 兆美元，2030 年单年支出达 1.3 兆美元，年复合成长率高达 25%，强劲程度远超市场先前预期。
胡俊礼指出，投资端资金仍持续流入 AI 相关领域，科技巨头财报也显示算力需求与云端服务采用率仍在加速，投资与营收之间的落差正在缩小，反映 AI 逐步进入变现期。这意味著 AI 并未降温，而是往效率提升与经济价值转换阶段推进。
瑞银CIO建议，投资人应将股权部位中约 30% 布局于 AI 长期趋势，包括「赋能层」（半导体、云端基础建设）、「智慧层」（模型、演算法）与「应用层」（生成式 AI、垂直应用）。均衡配置可完整捕捉成长动能并分散风险。AI 带动的资料中心耗能飙升，也使能源基建与储能投资成为结构性受惠主题。
对台湾而言，AI 长期趋势等同于产业长期需求确立。亚太在 AI 投资浪潮中扮演核心角色，尤其台湾具备先进晶圆代工、高频宽记忆体（HBM）、AI 伺服器 ODM、散热与电力系统等完整链结，预期将持续站在全球 AI 资本支出的最前线。
胡俊礼强调，当前 AI 市场并非泡沫。虽估值偏高，但仍低于 1999 年科技泡沫水平；目前科技龙头的 12 个月远期本益比约 30 倍，远低于当年的 70 倍。同时，利率下降与经济韧性提供有利环境。AI 资本支出占全球 GDP 的比重仅约 1%，明显低于历史上的大规模基建浪潮（1.5%～4.5%），显示成长空间仍大。
展望 2025 到 2026 年，瑞银持续看好亚洲科技股。2025 年前十个月亚洲科技指数已大涨逾 40%，领先那斯达克的 20%，反映区域供应链在 AI、晶片本土化政策与创新上的强大竞争力。以估值来看，亚洲科技股预估本益比仍比全球科技股低 37%，具相对吸引力。
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