陈奕光提出 2026 年布局重点「金马选股术（Golden HORSE）」，涵盖 Government Defense（国防）、High-speed transmission & HBM（高速传输与高频宽记忆体）、OpenAI 云端供应链、Robot & Robotaxi（机器人与自驾车）、Raw Materials（原物料）、Semiconductor（半导体）、Electricity & Power（电力与能源）以及 ETF 等族群，将成市场主流。
全球 AI 资本支出呈爆炸性成长，美国 CSP 业者从 2018 年的 610 亿美元，预估于 2030 年攀升至 8,250 亿美元；未来除美系 CSP 维持稳健成长外，主权 AI 与 OpenAI 类型模型公司加入，将带动 2026～2030 年云端建置需求加速扩张。
然而，科技巨头的资本支出回报率正面临挑战。陈奕光指出，美国七大科技公司（亚马逊、微软、Meta、Alphabet、甲骨文、苹果、特斯拉）投入巨大，但回报率震荡下滑，使市场质疑巨额投资能否反映在获利上。美股本益比亦高于历史均值，标普 500 未来一年预估本益比一度达 22.9 倍，远高于 10 年平均 18.8 倍；P/S 比达 3.3 倍，也明显高于长期均值。
此外，美股「巴菲特指数」逾 240%，接近 2021 年 QE 高峰时的历史新高，显示市值扩张速度远高于 GDP，资金过热疑虑升温。台股巴菲特指数更高达 382%，涨势集中于少数个股，使筹码风险升高、助涨助跌效应放大。
他也示警，美股融资余额 2025 年第三季突破 1.1 兆美元，较 2024 年底增加近 25%，杠杆率达 5%，逼近网路泡沫与次贷风暴时期水准，若市场突然转向，恐放大金融风险。同时需留意美国金融业逾放状况，包括信用卡违约率升至 3%，消费动能恐受影响。
在景气动能方面，2025 年美中制造业 PMI 多维持在荣枯线下，台湾仅 50.1，显示景气仍待回温。川普关税政策恐推升通膨，压抑需求。非制造业 NMI 虽维持扩张，但幅度有限，美国前十月 NMI 仅 51.4，接近五年低点。
展望全球经济，美国 2025～2026 年 GDP 预期维持 1.5～2% 的温和成长；欧日则将放缓；台湾因 AI 出口强劲，挑战全年 GDP 约 3%；中国则预期跌破 5%。货币政策方面，联准会有望于 12 月结束缩表、逐步接近 3% 中性利率；下一任主席若偏鸽，恐加速降息循环。美元转弱后，美债、金价具支撑，美股则可能先震后扬。
陈奕光提醒，2026 年适逢美国期中选举，政策方向多偏多，投资策略宜采「股债均衡 + 主题布局」。
在台股部分，他指出 2026 年将迎来「资金奔流期」：台湾超额储蓄估达 5.1 兆元、美国货币基金预估半年内释出 7,500 亿美元，加上 ETF 热度扩大、当冲融资活络，皆将为台股提供强劲资金动能。
随著 2026 年 AI 伺服器、Edge AI 带动电子股获利成长 22%、金融受惠利差改善、传产原物料走出谷底，台股企业整体获利可望达 5.3 兆元、年增 20%。富邦投顾推估，台股第一季受股利题材与 GTC AI 高峰催动，行情偏多；第二季进入电子淡季将拉回；下半年受惠旺季与降息效果，指数有望见到全年高点 32,000 点。
在极端情境下，若市场对 AI 回收期耐心不足，指数恐回测 24,500 点；若 AI 资本支出加速成真，台股有机会挑战 34,000 点。
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