从DDR4停产到全面缺货 排挤效应如何点燃第一把火
创见资讯业务副总经理陈柏寿受访时回顾，这一波涨价其实有明确的起点与时间序。大约从2025年第二季左右开始，DRAM率先出现明显上涨，而市场转折点，来自主要原厂陆续宣布调整产品策略，逐步停产或减少DDR4供应。
陈柏寿表示，DDR4即便在DDR5已推出一段时间后，仍是市场主流的通用型记忆体，无论在PC、工控或消费性产品中，需求都仍相当广泛。因此，当原厂宣布停产或转产时，市场普遍感到意外，也迅速反映在价格与供应紧缩上。
随后，不只一家原厂跟进调整产品线，将资源转向高频宽记忆体（HBM）与AI伺服器应用。陈柏寿指出，这个阶段，市场才真正意识到AI伺服器的需求强度远超原先预期，HBM对产能的排挤效应开始全面显现，缺货情况一路延续至第四季。
记忆体狂潮01｜AI引爆大缺货！HBM狂吃产能 供需全面失衡怎么发生？
记忆体狂潮02｜不只股价在飙！获利能否接住行情 台厂受惠地图成形
记忆体狂潮04｜这次真的不一样？从AI热潮回看记忆体循环与台厂角色
现货价周周调、NAND接棒 交易节奏全面加快
进入第四季后，涨价效应进一步扩散至NAND。陈柏寿说明，资料中心储存架构逐步由传统硬碟转向SSD，使NAND需求接棒走强，形成「DRAM约在第二季起涨、NAND约晚两季跟上」的走势，也让整体记忆体市场同步升温。
在交易层面，这一波行情呈现出与过往明显不同的特征。创见多数业务以现货市场为主，与客户采取当周报价机制，自第二季以来，现货价格几乎每周、或每两周就出现调整。陈柏寿形容，过去一周3%到5%的涨幅已算显著，但这一波行情中，经常出现接近双位数的涨幅，且持续时间拉长。
他也指出，不同客户对价格上涨的承受度差异明显扩大。AI相关应用仍能吸收成本，但非AI市场需求复苏有限，却必须同步承担原料上涨压力，使备料策略、库存管理与交期协调，成为经营上的核心课题。
就产业受惠程度而言，陈柏寿坦言，模组业者在这一波确实受益不小，但关键并不只在于行情，而在于是否提前做好库存准备与供应链布局。创见能在缺货期间维持出货，与长期经营的上游合作关系及签订长期供货协议密切相关，使公司在供应吃紧时，仍能满足多数客户需求。
压力全面往下游传导 品牌与系统厂同步调整策略
快速变动的交易节奏，已明确反映在下游品牌与系统厂的营运决策上。包括华硕在内的PC品牌厂，近来在法说会与公开场合多次指出，2025年下半年记忆体市场出现明显缺货与价格上涨，DDR与SSD报价同步走高，使PC相关用料供应趋于吃紧。面对成本压力，品牌厂普遍采取「适度调整售价」并提高库存水位的策略，以因应短期波动。
华硕也终于在2025年末宣布，将于2026年1月5日针对部分产品组合进行策略性价格调整，以因应记忆体（DRAM）与储存元件（NAND／SSD）价格上扬的挑战。
压力进一步延伸至网通与工控领域。佳世达指出，记忆体在产品BOM中比重不低，DDR4、DDR5价格快速反弹，已对整体物料结构造成明显影响。公司因此启动成本移转机制，并与客户保持即时沟通，以分摊价格上涨压力，避免获利空间遭到过度压缩。
工业电脑大厂研华也坦言，记忆体与部分零组件价格上升，确实对毛利率形成压力，已启动选择性调价策略，并拉高关键零组件库存天数，以确保供货稳定。另有PC品牌厂指出，PC售价终将反映记忆体成本上涨，相关调整已是「现在进行式」，且短期内难以缓解。
若从系统端与应用面观察，缺货问题已逐渐凌驾价格因素。宜鼎集团董事长简川胜指出，工业与网通应用短期内「转不掉」，尤其AI伺服器架构内的网通交换器属必备元件，使DDR4在AI、网通与工业电脑等应用上形成明显供给缺口。
他直言，DDR4自去年以来价格已大幅上涨，但产业目前面临的关键已不是价格，而是供给「超额分配」，即使愿意接受高价，也未必能一次取得足量供货。宜鼎目前的挑战，在于有限供给下协助客户维持稳定生产，而非追求单纯的库存安全水位。
成本压力全面浮现 手机与笔电出货展望再下修
在上游排挤效应与供给吃紧持续扩大的情况下，下游承压已不仅止于个别品牌的经营调整，而是开始反映在整体市场出货预期上。
根据TrendForce最新调查，随著2026年第一季记忆体价格预期再度显著上涨，在整体经济复苏力道有限、消费行为趋于保守的背景下，智慧手机与笔电等终端产品面临更严峻的成本考验。
因此，TrendForce再度下调2026年全球笔电出货预估，预期全年出货量将年减5.4%，降至约1.73亿台，以反映品牌在成本压力扩大下，对库存、促销与产品配置采取更为保守的策略。
TrendForce指出，倘若2026年第二季记忆体价格涨幅未能合理收敛，而品牌又无法顺利将成本转嫁至终端售价，低阶与消费型笔电需求恐进一步走弱，不排除全年出货将朝悲观情境（bear case）发展，年减幅度扩大至10.1%。
TrendForce也观察到，不同品牌之间的承压程度已出现明显分化。由于终端市场高度仰赖供应链关系、产品组合与价格管理能力，与主要记忆体原厂维持长期合作、且中高阶或商务产品占比较高的品牌，对本轮记忆体涨价具备相对较佳的抵御能力，出货稳定度亦相对突出。
当新交易节奏成为常态 谁能撑过这一轮？
整体来说，陈柏寿对于这一波缺货与涨价是否演变为「超级循环」仍持审慎态度。他指出，关键仍在需求端，AI伺服器这个新应用快速吸走供给，若要回到平衡，无论是上游扩产或需求降温，都需要以季、甚至以年为单位观察。
从模组厂到下游品牌与系统厂，这一波记忆体涨价不只反映在价格走势，也实质改变交易节奏与风险管理方式。当报价调整频率提高，供货稳定度与库存节奏的重要性随之提升。
Counterpoint Research研究总监MS Hwang指出，本轮记忆体价格上涨，已不再只是传统供需循环的结果，而是同时受到AI应用扩张与地缘政治因素影响，进一步加速原厂策略调整。在此背景下，部分记忆体原厂即使面对通用型产品价格回升，仍未选择回头扩产，而是持续将资源集中于HBM等高阶产品，显示产能配置逻辑已出现转变。
TrendForce分析师王豫琪指出，随国际大厂陆续宣布DDR4产品EOL，台湾厂商承接相关市场，成为主要供应来源，形成第一波获利动能。进一步来看，随伺服器DDR5需求快速放大、三大原厂供应不及，台湾厂商已成为客户建立库存时的重要备货方案之一。在供需结构尚未明显缓解前，预期价格红利有机会延续至2026年。
记忆体市场正从单纯的价格循环，走向交易节奏与供货逻辑重组的新阶段。当有钱也未必能即时取得关键料件，记忆体已从成本项目，转为影响交期与产线运作的关键变数，这场由AI排挤效应引发的结构变化，仍在持续发酵。
點擊閱讀下一則新聞
