美中对抗架势摆开、台积电法说稳信心　法人：抢短格局见好就收

资金面方面，上周三大法人合计卖超集中市场1,006.77亿元，其中外资卖超689.25亿元、自营商（含避险）卖超401.75亿元，投信则逆势买超84.23亿元。融资增加20.64亿元，显示部分散户回流抢短；融券亦同步增加。上柜市场则呈法人调节格局，融资减少、融券增加。

从技术面来看，永丰投顾认为，在一轮急杀后，市场筹码浮动已大幅降低，日K与周K线呈现量缩回档、酝酿反弹的格局。国际局势方面，4月11日美国宣布部分电子产品与元件关税豁免，却又由川普喊出关税将对中提高至245%，形同拉高谈判架势。联准会主席鲍尔则重申对升息采取观望立场，虽然短期打击市场期待，却对压制关税冲突升温有一定抑制效果。

产业表现方面，电子股中以半导体最为疲弱，指标股台积电因辉达拖累下跌4.4%，使半导体指数下跌3.4%。相对而言，具高殖利率题材的光电股与生技医疗族群表现强势，群创、大立光分别上涨7.2%、5.9%；五鼎与永信分别劲扬12.4%、8.6%。运输类股也因「抢运题材」再起而上涨2.4%，其中中柜与万海涨幅亮眼。

展望本周，永丰投顾强调，美中关税架式已摆开，双方仍保留协商空间，未来稍有缓和即可能带动股市回弹。而上周台积电法说表现稳健，虽无亮眼股价反应，但基本面未变，加上本益比与股价净值比已接近长线低档，具投资价值。

操作策略方面，建议短线可留意跌深反弹股，特别是电子中下游类股，但应见好就收，指数反弹空间预估上限为回补跳空缺口区间，中长线则因景气高原已现，应适度保守因应、伺机调整部位。