台积电ADR在上周五（2日）大涨5.17%、美元计价市值来到1.65兆美元，一举超车博通、Meta，成为全球第六大市值公司。台积电周一（5日）也在市场持续看好前景下，股价早盘最高冲上1695元新天价，并带动台股大盘冲破3万点关卡。
外资表示，为因应AI晶片需求快速扩张，台积电正大幅加速先进制程扩产，预估2025至2028年间，5奈米以下先进制程产能将倍增，其中2027年年增幅可能高达40%至50%，为公司历来最激进的扩产节奏。若相关产能顺利消化，推估2028年可望额外挹注约1000亿至1200亿美元营收，成为中长期成长关键动能。
在制程布局上，台积电可能进一步扩建台南Fab18，并规画全新先进制程园区Fab25，聚焦N3、N2、A16与A14世代。随著先进制程比重持续拉升，2028年先进制程产能占整体300mm产能比重，预期将由2025年的28%提升至逾五成，产品组合明显优化，有助推升单片晶圆ASP与整体获利结构。
外资亦点名先进封装为台积电另一项关键成长引擎。台积电正评估将多座台湾8吋旧厂转为先进封装用途，以支援AI与HPC晶片快速导入异质整合与Chiplet架构，带动测试、封装与组装需求同步放大。由于先进封装单位价值可达传统8吋晶圆的5至10倍，相关布局不仅有助提升产能使用效率，也将进一步拉高整体营收含金量与产品结构。
财务面上，外资预估台积电2026年营收年增幅可达中段30%，2027年仍维持中段20%成长，EPS上看97元与120元，明显高于市场共识。资本支出方面，2026年可望提升至450亿至500亿美元，2027年进一步扩大至600亿至650亿美元，以支撑多座Mega Fab建置。在AI与HPC需求强劲、2奈米制程于2025年下半年启动投片带动下，台积电正迈入结构性成长新阶段，但仍需留意终端需求波动与扩产执行风险。
程对冲基金 Captain Global Fund 创办人程正桦先前也表示，台积电 CoWoS 近年扩产速度明显加快，2025年产能约7至8万片，相较前年仅1万多片、2024年约3万多片大幅成长，今年更可望扩增至11至12万片，几乎倍增，显示台积电在先进封装上的布局相当积极。市场仍感受到供不应求，主因在于AI晶片需求预期持续上修。
对于CoWoS产能是否会如外资预期疯狂扩产，也有半导体供应链透露，台积电一方面扩产，一方面也与OSAT业者合作，就是避免过度扩产发生，台积电先前也传出正在盘点客户的需求是否如此之大，就是要确保景气反转，导致供过于求的风险发生。
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