范振鸿指出，今年4月震荡一度让投资人担忧，但随后在AI需求强劲、政策杂讯反而被当成交易成利多的情况下，市场一路走高。他观察，美国投资人普遍心态是先反应利多、利空等发生再处理，这使得股市与总经不同调。即便美国部分经济数据转弱，市场并未把衰退视为基准情境，反而把焦点放在联准会可能的降息进程与AI带来的获利上修。
就产业面来看，他认为AI将是推动台股的结构性主题。尤其CSP的AI资本支出预估在2027年达到高峰，带动相关供应链营收与获利持续上修。范振鸿强调，台积电将是关键变数，因其2026至2027年新厂与先进制程开出后，营收增速将超越2025年，进一步撑起台股指数表现。范振鸿认为，少数股领涨的格局仍会延续，权值股走势将主导市场气氛。
至于川普的关税政策，范振鸿特别提醒，市场目前普遍押注美国最高法院可能在11至12月认定现行「对等关税」违宪。依宪法规定，关税属于国会职权而非总统，若裁决确立，川普政府可能被迫退还部分已征收的关税，现行协定架构也可能被推翻。他进一步解释，即使川普改采301或232条款课征部分产品关税，影响层面有限，压力不若现行关税全面，反而对美股与台股有支撑效果。
在通膨方面，范振鸿估算，新关税自8月生效后，最快第四季开始反映，CPI可能落在3.1%至3.2%，明年5月上看3.4%。虽然联准会对通膨看法较市场保守，导致降息时点存在不确定性，但只要数据不脱离市场预期范围，股市仍将延续「利空不跌」格局。他补充，外资对台股涨幅评价仍相对中立，与其他亚洲市场相比，仍有补配置空间。
范振鸿建议投资人暂时忽略总经杂讯，将焦点放在AI投资循环与降息预期。操作策略上，核心配置可聚焦台积电等受益于先进制程与AI资本支出扩张的权值股，卫星布局则可锁定伺服器、半导体设备、散热与高速传输等族群。
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